Rizika ETF — na co dávat pozor
Rizika ETF — na co dávat pozor
Nadřazená poznámka: Praktická stránka
Tržní riziko (cenové riziko)
- Akcie a dluhopisy mohou klesat. ETF sleduje index — když index klesá, klesá i ETF.
- Příklad: S&P 500 v roce 2022 klesl o ~20 %. ETF, které ho sleduje, také kleslo o ~20 %.
Úvěrové riziko
- U dluhopisných ETF — emitent dluhopisu (stát, firma) může defaultovat (neplatit).
- Většina českých/evropských státních dluhopisů je bezpečná, ale korporátní dluhopisy mohou selhat.
Úrokové riziko
- Když centrální banka zvedne úrokové sazby, ceny existujících dluhopisů klesají.
- Dlouhodobá ETF dluhopisů je na to citlivější než krátkodobá.
Inflační riziko
- Pokud inflace překoná výnosy, kupní síla se snižuje.
- Zlato a komoditní ETF mohou být proti inflaci ochranou.
Měnové riziko
- ETF investující do zahraničí (např. MSCI World) jsou v USD/EUR. Když se posune kurz, ovlivní to výnos i když aktiva samotná rostou.
Likviditní riziko
- V extrémních situacích (krize) se může špatně prodat podíl ETF.
- Větší fondy (AUM miliardy) jsou likvidnější.
Riziko sledování (Tracking Error)
- ETF nemusí přesně kopírovat index — může zaostávat nebo předhonět o zlomek procenta.
- Většina důvodů je poplatky, náklady na rebalancing (úpravu složení), daňové záležitosti.
- U kvalitních ETF je tracking error pod 0,1 % — to znamená, že výnos se liší od indexu méně než o 0,1 % ročně.
Riziko děleného portfolia
- Sektorová/tematická ETF jsou koncentrovanější — pokud se sektor propadne (např. technologie v roce 2022), ztratíš víc než diverzifikovaný fond, který obsahuje celý trh.
- Leveraged/Inverse ETF (2x, 3x, -1x) jsou určené pro krátkodobé obchodování (dny, týdny), ne pro dlouhé držení (roky). Často mají vysoké poplatky a špatnou dlouhodobou výkonnost — kvůli složenému úročení se mohou dlouhodobě výrazně lišit od toho, co sledují.
Riziko protistrany
- Komoditní ETF sledující futures mají riziko protistrany kontraktu (i když u renomovaných emitentů je nízké).
